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CEPAL 2018 Balance

CEPAL 2018 Balance
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  2018 Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe  Publicaciones de la CEPAL Gracias por su interés en esta publicación de la CEPAL Si desea recibir información oportuna sobre nuestros productos editoriales y actividades, le invitamos a registrarse. Podrá defnir sus áreas de interés y acceder a nuestros productos en otros formatos. www.cepal.org/es/suscripciones    I   n    f   o   r   m   e   s   A   n   u   a    l   e   s    O   B   S   E   R   V   A   T   O   R   I   O   D   E   M   O   G   R    Á   F   I   C   O     L    i    b   r   o   s    d   e    l   a    C    E    P    A    L    R   e   v   i   s   t   a   C   E   P   A   L     L    i    b   r   o   s    i   n   s   t    i   t   u   c    i   o   n   a    l   e   s     P    á   g    i   n   a   s    S   e    l   e   c   t   a   s Libros de la CEPAL Manuales de la CEPAL Notas de Población Cuadernos Estadísticos Deseo registrarme facebook.com/publicacionesdelacepal  2018 Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe  2   Resumen ejecutivo Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)   Alicia Bárcena Secretaria Ejecutiva Mario Cimoli Secretario Ejecutivo Adjunto Raúl García-Buchaca Secretario Ejecutivo Adjunto para Administración y Análisis de Programas Daniel Titelman Director de la División de Desarrollo Económico Ricardo Pérez Director de la División de Publicaciones y Servicios Web El Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe   es un documento anual de la División de Desarrollo Económico de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL). La elaboración de esta edición 2018 estuvo encabezada por Daniel Titelman, Director de la División, mientras que la coordinación general estuvo a cargo de Jürgen Weller, Oficial Superior de Asuntos Económicos de la misma División.Para la realización de este documento, la División de Desarrollo Económico contó con la colaboración de la División de Estadísticas, de las sedes subregionales de la CEPAL en México y Puerto España y de las oficinas nacionales de la Comisión en Bogotá, Brasilia, Buenos Aires, Montevideo y Washington, D.C. El informe regional fue elaborado con insumos preparados por los siguientes expertos: Cecilia Vera, Claudia de Camino, Pablo Carvallo y José Antonio Sánchez (tendencias de la economía mundial y sector externo), Esteban Pérez Caldentey (liquidez global), Claudio Aravena (actividad), Ramón Pineda y Alejandra Acevedo (precios y políticas monetaria y cambiaria), Jürgen Weller (empleo y salarios) y Noel Pérez, Michael Hanni, Juan Pablo Jiménez e Ivonne González (política fiscal). Pablo Carvallo, Claudio Aravena y Cecilia Vera se encargaron de las proyecciones económicas, con la colaboración de las sedes subregionales y las oficinas nacionales. Sonia Albornoz, Alejandro Garavito y Luis Méndez colaboraron como asistentes de investigación y en la preparación de la información estadística y la presentación gráfica. Las notas sobre los países están basadas en los estudios realizados por los siguientes expertos: Olga Lucía Acosta, Maharouf Adedayo, Dillon Alleyne, Anahí Amar, Don Charles, Martín Cherkasky, Claudia de Camino, Randolph Gilbert, Sonia Gontero, Enrique González, Michael Hendrickson, Sara Lynn Hess, Álvaro Lalanne, Jesús López, Ricardo Mayer, Sheldon McLean, Rodolfo Minzer, Carlos Mussi, Ramón Padilla, Machel Pantin, Esteban Pérez, Juan Carlos Ramírez, Juan Carlos Rivas, Indira Romero, José Antonio Sánchez, Jesús Santamaría, Nyasha Skerrette, Hidenobu Tokuda, Juan Guillermo Valderrama y Francisco Villarreal. José Luis Germán, Michael Hanni y Albert Klein revisaron las notas sobre los países del Caribe. Georgina Cipoletta colaboró en la revisión de las notas sobre los países de América Latina. Publicación de las Naciones UnidasISBN: 978-92-1-122005-6 (versión impresa)ISBN: 978-92-1-058646-7 (versión pdf)ISBN: 978-92-1-358099-8 (versión ePub)Distribución: GN° de venta: S.19.II.G.2LC/PUB.2019/1-P Copyright © Naciones Unidas, 2019Todos los derechos reservadosImpreso en Naciones Unidas, SantiagoS.18-01219 Notas explicativas- Los tres puntos (...) indican que los datos faltan, no constan por separado o no están disponibles.- La raya (-) indica que la cantidad es nula o despreciable.- La coma (,) se usa para separar los decimales.- La palabra “dólares” se refiere a dólares de los Estados Unidos, salvo cuando se indique lo contrario.- La barra (/) puesta entre cifras que expresen años (por ejemplo, 2013/2014) indica que la información corresponde a un período de 12 meses que no necesariamente coincide con el año calendario.- Debido a que a veces se redondean las cifras, los datos parciales y los porcentajes presentados en los cuadros no siempre suman el total correspondiente. Esta publicación debe citarse como: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL),  Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe, 2018 (LC/PUB.2019/1-P), Santiago, 2019.La autorización para reproducir total o parcialmente esta obra debe solicitarse a la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), División de Publicaciones y Servicios Web, publicaciones.cepal@un.org. Los Estados Miembros de las Naciones Unidas y sus instituciones gubernamentales pueden reproducir esta obra sin autorización previa. Solo se les solicita que mencionen la fuente e informen a la CEPAL de tal reproducción.  3 Índice Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe  •  2018   ÍNDICE Resumen ejecutivo ....................................................................................................................................................9Capítulo I Tendencias de la economía mundial ....................................................................................................................17 Las proyecciones de crecimiento económico mundial se rebajan levemente, y persiste el riesgo de que estos pronósticos se ajusten nuevamente a la baja ..............................................................................................19El volumen de comercio mundial crece con moderación; las proyecciones para 2018 y 2019 se han revisado a la baja y están sujetas a riesgos considerables ....................................................................................20Tras registrar un crecimiento del 11% en 2018, en 2019 se espera una reducción de los precios de los productos básicos de un 7% en promedio ................................................................................................................21En 2018, se observaron niveles más elevados de volatilidad en los mercados financieros, salidas de flujos de capitales desde los mercados emergentes y un proceso sostenido de apreciación del dólar ...................................24Se ha acentuado la divergencia entre la política monetaria de los Estados Unidos y la del banco central del Japón y el Banco Central Europeo .................................................................................................................................26 Capítulo II Dinámica de la liquidez global ...............................................................................................................................29 En 2018 la liquidez global mantiene el dinamismo del año anterior, pero modera su crecimiento .................................31La liquidez global se orienta esencialmente a los países desarrollados mientras que los países en desarrollo reciben solo una cuarta parte de ella ............................................................................................................31El dinamismo de la liquidez global se ha apoyado en un proceso de acumulación de deuda .........................................32El análisis de la liquidez global por instrumento muestra el continuo dinamismo del mercado internacional de bonos, lo que refleja la importancia de la industria de administración de activos como agente financiero .............34La industria de gestión de activos plantea riesgos importantes para la estabilidad financiera ......................................36Existen también riesgos financieros que derivan del continuo crecimiento del sector bancario en la sombra ..............36 Capítulo III El sector externo ........................................................................................................................................................................39 El déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos se amplía en 2018 a raíz del deterioro de las balanzas comercial y de rentas, pese a la mejora en la balanza de transferencias (remesas) .............................41Los términos de intercambio mejoran en 2018 por segundo año consecutivo para el promedio de la región, aunque en Centroamérica y en algunos países del Caribe sufren un deterioro debido a los mayores precios de la energía ......................................................................................................................................42En 2018 el superávit de la balanza de bienes se reduce debido a un crecimiento de las importaciones mayor que el de las exportaciones .......................................................................................................................................43En 2018 los mayores pagos netos de renta y de intereses por deuda externa han contribuido a ampliar el déficit en la cuenta corriente de la región, mientras que el déficit en la cuenta de servicios se mantiene estable y el flujo sostenido de remesas hacia la región compensa parcialmente esos desequilibrios ..........................46La región, al igual que los demás mercados emergentes, experimentó una disminución de los flujos financieros en 2018 ..........................................................................................................................................47En línea con las mayores tensiones financieras a nivel global, el acceso por parte de los países de América Latina y el Caribe a los mercados internacionales de deuda se ha reducido considerablemente en 2018 ..................................................................................................................................................48A partir de comienzos de 2018 se revirtió la tendencia a la baja que había mostrado el riesgo soberano en la región durante los últimos dos años ...........................................................................................................................50 Capítulo IV La actividad económica ...........................................................................................................................................................51 La dinámica económica en América Latina y el Caribe se ha desacelerado, con diferencias entre los países y las subregiones ....................................................................................................................................................................53El crecimiento económico en 2018 se sustenta principalmente en la demanda interna, que aumenta impulsada por la recuperación de la inversión. El consumo privado sigue siendo la principal fuente de crecimiento ....................54La moderación de la actividad en el primer semestre se debe a la caída de los sectores primarios y al menor dinamismo del comercio ....................................................................................................................................56 Capítulo V Los precios internos ................................................................................................................................................59
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